加密货币分析师本杰明·考恩（Benjamin Cowen）警告称，比特币（BTC）在七月录得两位数涨幅后，可能正在为新一轮回调埋下伏笔。他指出，中期选举年的历史熊市模式显示，八至九月往往出现卖压重现。
考恩在7月31日的播客中表示，比特币七月上涨约10%，与以往中期选举年六月大幅下跌后的反弹行情相似。“中期选举年的七月通常扮演喘息角色，”他说。他强调了与2018年和2022年的相似性：比特币均从六月低点反弹，随后在八月和九月再次遭遇抛售。
数据显示，2022年比特币七月上涨近20%，但随后两个月均录得下跌；2018年七月大涨近38%后，八月和九月也连续走低。考恩补充称，比特币2026年迄今的价格走势与2018年高度吻合，但下一轮下跌的具体时间点仍不确定。“下一个疲软窗口将在未来两到三周内开启，”考恩表示。
目前尚不清楚比特币是否会先触及熊市阻力带或200日移动均线，再迎来回调。2018年熊市中，比特币在六月低点后曾触及阻力带，但未能达到200日移动均线；2022年夏季反弹中，比特币两个位置均未触及。
考恩认为，当前反弹可能延续至八月初或中旬，但历史规律表明，季度后半段卖压将逐步增强。“随着八月下旬尤其九月的到来，比特币将重新回落，”他说。
此外，美国国债收益率上升是另一潜在阻力。考恩将当前环境与2023年对比，当时比特币在七月走弱，因10年期美债收益率攀升。他认为，即使美联储不再加息，收益率走高带来的压力也可能拖累风险资产。若比特币遵循2014年、2018年、2022年或2023年的模式，第三季度后半段可能出现新一轮修正。
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