TD Cowen周四将SharpLink Gaming（NASDAQ:SBET）的目标价从16美元下调至13美元，并将此归因于以太坊（ETH）预测下调以及CLARITY法案延迟，后者推迟了支撑看涨逻辑的代币化时间线。
分析师Lance Vitanza和Jonnathan Navarrete在援引The Block的一份报告中表示，直接驱动因素是他们的ETH价格模型，而非任何公司特定问题。他们对2026年底以太坊的预测从此前的约3650美元降至2371美元，这机械性地拉低了SBET目标价。多年期预测也被下调，2027年降至3347美元，2028年降至4554美元，2029年降至5969美元。分析师明确将责任归咎于代币化监管框架进展慢于预期，并指出CLARITY法案延迟是推迟其时间线的关键因素。
TD Cowen维持其买入评级不变，13美元目标价意味着较SBET在7月30日6.41美元的收盘价有约103%的上涨空间。
这是行业范围内的重新定价，而非仅SBET
TD Cowen在同一天将同样的下调加密价格框架应用于其整个数字资产国库覆盖范围，将Strategy Inc.（NASDAQ:MSTR）的目标价从440美元下调至350美元。近几周还有两家公司采取了类似行动：
- TD Cowen：SBET从16美元降至13美元
- Citizens JMP：SBET从40美元降至30美元
- Cantor Fitzgerald：SBET从10.50美元降至8.10美元
每一次下调都指向同样的两个变量：以太坊价格预期降低以及CLARITY法案延迟推后代币化时间线。
SharpLink仍有哪些积极因素
TD Cowen的报告是数字下调，而非看空呼吁。该公司指出SharpLink在6月的资本运作是公司执行其国库策略的证据，无论价格框架如何。SharpLink在6月的资本活动包括7500万美元的注册直接发行、购买10000枚ETH，以及以4.69美元均价回购超过200万股股票。
在更新后的框架下，TD Cowen预计SharpLink的ETH国库到2026年底将达到约940000枚ETH，对应每股净资产价值（NAV）为9.13美元，而当前股价为6.41美元——较NAV折价42%。
SharpLink将于8月10日公布第二季度业绩，那天也是参议院休会之日，这使得财报电话会议成为管理层如何看待CLARITY法案延迟的直接参考。
SBET技术面分析
SBET周五下跌8%，在未能守住自2月以来压制每次反弹的6.20至6.30下降趋势线上方后回落。Supertrend在5.23美元转为绿色，这是唯一的建设性信号，而20日和50日指数移动平均线（EMA）聚集在5.95至5.96美元附近，构成近期支撑。若突破6.63美元，将完成杯柄形态，目标看向8美元。若在此处失败，则5.23美元将重新成为关注水平。
SBET关键价位：
- 6.30美元——下降趋势线，需突破的阻力位
- 6.63美元——100日EMA，突破确认水平
- 5.95至5.96美元——EMA集群支撑位
- 5.23美元——Supertrend底部
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