纳斯达克上市的加密财政公司ZeroStack近日在提交给美国证券交易委员会（SEC）的10-Q文件中警告，市场对其能否在未来一年内持续经营存在重大疑虑，这一表态逆转了三个月前的评估结果。
截至6月30日，ZeroStack仅持有260万美元现金，营运资本为负60万美元，累计亏损达3.391亿美元。公司还报告了8250万美元的数字资产公允价值损失，以及2026年上半年6130万美元的净亏损。
文件显示，ZeroStack持有的7510万个Zero Gravity（0G）代币，总成本为1.633亿美元，但截至6月30日的公允价值仅为1520万美元，持仓价值较账面成本缩水约91%。ZeroStack依赖质押奖励和代币销售来维持运营，其融资能力高度取决于0G代币的价格和交易流动性。
今年上半年，该公司报告质押收入380万美元，在扣除验证者佣金后获得约660万个0G代币。为支付运营开支，公司出售了近490万个代币，获得240万美元。管理层表示，预计现金和质押奖励销售能够覆盖预测的运营成本，并称必要时可出售部分国库持仓。然而，高管们无法确认这些计划足以消除对公司持续经营能力的疑虑。
此次最新警告与公司前两份报告中的立场相反。在第一季度文件中，ZeroStack曾表示现金和质押奖励足以满足至少未来一年的营运资金需求和债务。
ZeroStack前身为Flora Growth，是一家大麻和CBD产品公司。9月19日，Flora宣布为0G国库策略获得4.01亿美元资金，包括3500万美元现金和承诺，以及超过3.66亿美元的非现金数字资产。公司随后更名为ZeroStack，并保留纳斯达克上市地位。