Circle Internet Group公布2026财年第二季度财报，营收与利润表现出现分化，引发股价剧烈波动。CRCL股价在盘初一度上涨约7%，随后迅速回吐涨幅并下跌近3%，最终交易于61.39美元附近，此前一个交易日曾触及63.25美元。该股自年初以来累计跌幅已超过20%。
营收低于预期 盈利小幅超预期
财报显示，Circle第二季度营收为7.01亿美元，低于华尔街预期的7.17亿美元。每股收益为0.18美元，略高于市场共识预期的0.17美元。净利润同样超出预期，当季实现4800万美元利润，而分析师预期为4580万美元。尽管利润端表现较好，但投资者更关注营收缺口以及表面利润数据背后的运营趋势疲软。
Mizuho维持看跌评级 目标价45美元
Mizuho在财报发布后维持对Circle的"跑输大盘"评级，目标价定为45美元，较当前股价仍有约27%的下行空间。该机构指出，USDC流通量出现环比下降，链上交易量较上季度下滑31%。数据表明，尽管Circle利润超预期，但稳定币活动在报告期内有所减弱。
利润率压力是另一个担忧点。Circle调整后EBITDA利润率同比下降329个基点，显示其每单位收入保留的运营利润减少。Mizuho的评估促使市场关注焦点从盈利超预期转向基础运营表现，与公司管理层给出的强劲全年展望形成对比。
公司上调USDC及营收指引
Circle预计USDC流通量将以40%的复合年增长率增长，表明对其美元稳定币需求将长期复苏和扩张抱有信心。公司还将其他业务营收预测上调至3.1亿至3.3亿美元，此前指引为1.5亿至1.7亿美元，这是本次报告中力度最大的积极调整之一。
Circle将RLDC利润率预测从之前的38%-40%上调至41.7%-43.7%。调整后运营费用指引维持在5.7亿至5.85亿美元不变。这一展望为投资者提供了潜在的增长依据，但Circle需要证明USDC流通量增长能够转化为更强劲的交易活动和更可持续的利润率。
CRCL股价测试58美元关键支撑
从日线图看，CRCL自5月高点140.04美元回落后持续走弱。当前股价略高于58.04美元的主要支撑位，该位置位于图表测量的斐波那契区间底部。
Aroon指标显示空头仍占主导。Aroon Down读数为85.71%，而Aroon Up为21.43%。Awesome Oscillator也在零轴下方，报-5.53，确认动能尚未转正。若股价果断跌破58.04美元，跌势可能进一步加剧，Mizuho的45美元目标价将更具吸引力。如果多头守住该支撑，CRCL需先重新站上63至65美元区域，再尝试向78.6%斐波那契位75.59美元回升。
此外，Circle已于7月31日获得纽约金融服务部颁发的有限目的信托章程，将Circle Internet Trust Company纳入USDC发行的州监管框架。这一美国监管层面的积极进展，为投资者评估公司喜忧参半的财务和运营信号增添了变量。