专注于区块链融资模式的初创公司Dow Protocol宣布完成1050万美元种子轮融资，旨在扩展其基于应收账款的电商商家营运资金融资服务。本轮融资由多家加密货币领域投资机构领投，包括MH Ventures、Mapleblock、Animoca Brands、Arcane Group、HSKChain、Essentia Partners及Quartet Group。
Dow Protocol在X平台发布融资消息，称其正在构建一种PayFi（支付金融）真实世界资产（RWA）结构，允许商家在电商平台释放销售款项之前获得融资。与传统的商家融资通常需要等待平台结算或经历冗长的信用审核不同，Dow Protocol表示，其资产服务合作伙伴会根据商家的未结应收账款和信用风险数据提供资金。还款则通过与电商平台的集成自动完成，资金直接从商家的平台余额中扣除。
Dow Protocol未披露具体估值或新资金的分配计划，但指出其模型可让商家在数秒内获得资金。该公司解释称，电商商家通常需要等待14至28天才能收到平台支付的销售款项。在此期间，商家往往需要现金补充库存、支付供应商或维持日常运营。为缩短这一等待期，协议允许资产服务机构在评估平台整合的信用风险数据后，针对待收平台应收账款预付款项。
据公司介绍，商家可在数秒内获得融资，跨境结算最快可在当天完成。Dow Protocol将其模式与传统融资进行对比，称传统融资可能需要两到三个月才能让企业获得资金。由于还款指令内置在参与合作的电商平台中，贷款还款会在商家收到平台付款时自动扣除。公司称，这一流程通过将结算直接关联至商家余额，而非依赖单独的还款催收，增强了还款纪律。
Dow Protocol将全球营运资金融资市场描述为2.8万亿美元的机会，并指出商家愿意为更快的资金获取支付更高的融资成本。其融资框架将PayFi原则应用于真实世界资产，以商家的应收账款作为链上借贷的基础。该公司认为，区块链网络上的可编程贷款条款可以简化传统上需要手动管理的运营流程，包括还款管理、会计处理和违约处理。Dow Protocol主张，营运资金融资可能成为最早迁移至链上的金融领域之一，因为这些流程可以在基于区块链的借贷系统中实现自动化。
此次融资正值代币化真实世界资产在链上金融中持续扩张之际。CoinShares于8月6日发布的报告显示，2026年第二季度，去中心化借贷平台和交易所的RWA存款达到74亿美元，较去年同期的23亿美元增长超过两倍。同期，DeFi总存款下降约15%，而代币化基金、股票和大宗商品的链上市值超过400亿美元。CoinShares表示，存款增长主要来自代币化国债产品、私人信贷策略和收益型资产，这些资产在作为贷款市场抵押品的同时持续产生回报。报告补充称，以太坊上的借贷协议因其成熟的流动性，占据了大部分RWA抵押品活动。
交易活动也在该季度扩大。CoinShares数据显示，代币化真实世界资产的现货交易量同比增长约220%，而聚合去中心化交易所现货交易量下降约70%，表明代币化金融产品正在一级发行之外发展二级市场。
机构资产管理公司近几周也持续推出新的区块链金融产品。本月早些时候，贝莱德推出了两只代币化货币市场基金BSTBL和BRSRV，将其数字资产战略扩展到加密货币投资产品之外。这些基金投资于现金、短期美国国库券和隔夜回购协议，同时允许符合条件的机构投资者在受监管条件下访问代币化基金结构。纽约梅隆银行担任BSTBL的转让代理和代币化服务商，Securitize则为BRSRV提供相同服务。贝莱德还加入了美国存托信托与清算公司（DTCC）的代币化股票和美国国债试点项目，与其他多家大型金融机构共同参与。